再跳水！黃金期貨一度重回3400美元，后市能否挑戰新高？
來源： 澎湃新聞
2025-06-03 21:06:00
澎湃新聞記者 孫銘蔚
蔣立冬 AI 圖
黃金期貨價格沖上3400美元后再度跳水。
6月3日，倫敦金現一度觸及3392.17美元/盎司，COMEX黃金期貨也一度重返3400美元/盎司關口上方。但截至發稿，COMEX黃金期貨再次跌破3400美元，現貨黃金也同時呈大幅下行態勢，報3358.52美元/盎司。
國內金飾方面，各大品牌金價均站在千元大關上方。
展望未來，高盛堅定看漲黃金，認為當前的回調是投資者建立多頭頭寸的良機。該行維持2025年底金價3700美元每盎司、2026年中4000美元每盎司的預測目標。
黃金價格震蕩
6月2日國際金價大幅反彈，COMEX黃金期貨高開高走，截至收盤再度站上3400美元/盎司價位，單日漲幅達2.74%，創近三周最大單日漲幅。6月3日，倫敦金現一度觸及3392.17美元/盎司，COMEX黃金期貨也一度重返3400美元/盎司關口上方。但截至發稿，COMEX黃金期貨再次跌破3400美元，現貨黃金也同時呈大幅下行態勢，報358.52美元/盎司，跌0.68%。
6月3日，國內AU9999黃金延續漲勢，高開至786.5元/克，報收于782元/克，上漲1.88%。
國內品牌金價跟漲隔夜國際金價，均重新站上千元大關。周大福足金飾品報價1020元/克，相比前一日998元每克上漲22元；老廟黃金足金飾品報價1019元/克，相比前一日998元每克上漲21元；周生生足金飾品報價1024元/克，相比前一日1004元每克上漲20元；老鳳祥足金飾品報價1018元/克，相比前一日1000元每克上漲18元。
消息面上，據央視新聞報道，5月30日，美國總統特朗普表示，將把進口鋼鐵的關稅從25%提高至50%。
不僅如此，據央視新聞報道，俄烏第二輪談判于6月2日舉行，但此前出現多個黑天鵝事件，包括24小時內俄兩州發生兩起橋梁坍塌事故、烏方透露對俄發起特別行動摧毀俄41架戰略轟炸機等。
“此外，美伊核談判分歧嚴重，亦推升市場避險情緒。從估值角度看，美元指數的快速回落，推高美元計價的黃金價格。”南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩表示。
東方金誠研究發展部副總監瞿瑞對澎湃新聞記者分析稱，短期內黃金缺乏明確方向性驅動因素，一旦出現關稅緩和，或地緣政治局勢突變等突發消息，可能引發市場情緒波動，進而導致金價出現波動。
金價仍處于上行通道
多數觀點認為，盡管近期金價波動明顯，但仍處于上行通道。
夏瑩瑩認為，隨著90天“關稅暫停期”逐步過渡到中后期，貿易沖突交易仍有望重新回歸，或帶動黃金重新測試3500美元關口。如若關稅貿易戰對美經濟下行壓力進一步兌現，抑或美債市場供需失衡下經濟金融風險上升，則美聯儲降息預期重新回歸亦有望推升黃金投資需求的快速涌入，從而刺激金價實現向上突破，“我們預計黃金在盤整結束后大概率將突破3500美元關口，年底目標或達到3800美元附近。”
瞿瑞指出，金價仍處于上行通道，主要受以下因素驅動。
首先是美國通脹與經濟下行風險。前期特朗普政府的關稅壓力對美國通脹與經濟的負面沖擊將逐步顯現，這將加劇市場對美國 “通脹上行”與經濟下行風險的擔憂，黃金的抗通脹屬性將推動價格上行。
其次是全球央行對黃金配置意愿仍較強。特朗普政府推動債務上限計劃，美國財政赤字將持續擴大，同時其政策的變動性加劇美元信用風險，各國央行基于戰略安全與資產配置需求，將強化黃金儲備布局。
此外，政策不確定性及地緣政治風險使市場避險需求持續存在。特朗普政策的靈活性與變動性，使后續美國與其他國家的關稅談判仍充滿不確定性，且全球地緣政治風險依然高企使得市場避險需求持續存在，為黃金價格提供支撐。
高盛堅定看漲黃金，認為當前的回調是投資者建立多頭頭寸的良機。該行維持2025年底金價3700美元每盎司、2026年中4000美元每盎司的預測目標。高盛指出，盡管黃金ETF資金外流，但私營部門資產配置向黃金的溫和轉移，以及美聯儲延遲降息等因素，共同構成了黃金價格的上行動力。高盛認為，黃金作為避險資產的地位并未動搖，尤其是在全球經濟不確定性增加的情況下，黃金的吸引力將持續上升。
不過，銀河期貨認為，短期內貴金屬受美國增加鋼鋁關稅等影響走勢偏強，但中期內由于目前仍然利率高企，短期內降息可能性不大，地緣沖突逐漸走向緩和，貴金屬市場雖然短期強勢，但中期可能仍然以寬幅震蕩為主。