4月低點(diǎn)以來漲超20%，恒生科技指數(shù)步入“技術(shù)牛”
來源： 澎湃新聞
2025-06-09 22:43:00
澎湃新聞?dòng)浾?孫銘蔚
港股進(jìn)入技術(shù)性牛市，恒生指數(shù)突破24000點(diǎn)。
截至6月9日收盤，恒生指數(shù)漲1.63%，報(bào)收24181.43點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲2.78%，報(bào)收5433.23點(diǎn)；恒生國企指數(shù)漲1.74%，報(bào)收8780.13點(diǎn)。
值得注意的是，恒生指數(shù)較4月低點(diǎn)已上漲21%，從技術(shù)角度分析，指數(shù)反彈突破20%的漲幅門檻或具有重要意義，技術(shù)性牛市的確立通常被視為市場情緒轉(zhuǎn)向的重要信號。
盤面上，大型科技股、大金融股、中字頭股等表現(xiàn)活躍，其中，金蝶國際、快手、騰訊音樂、中芯國際、商湯漲超5%，美團(tuán)漲近5%，京東漲超4%；光大證券、中信證券、中國平安、建設(shè)銀行、交通銀行等行業(yè)龍頭均有上漲。
概念股方面，半導(dǎo)體股、蘋果概念股、軍工股、穩(wěn)定幣概念股、醫(yī)藥股等熱門板塊齊漲。
國產(chǎn)創(chuàng)新藥持續(xù)爆發(fā)，醫(yī)藥板塊大漲，圣諾醫(yī)藥、中國抗體、金斯瑞生物科技分別上漲25.81%、21.13%、16.14%。
新消費(fèi)相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)亮眼。布魯可大漲22.34%，蜜雪集團(tuán)、鍋圈、古茗分別上漲5.41%、4.38%、4.34%，泡泡瑪特盤中再創(chuàng)歷史新高收漲2.45%，茶百道漲超1%。
華泰證券在最新策略周報(bào)中指出，往前看，中美元首通話釋放積極信號下關(guān)稅摩擦影響或進(jìn)一步減弱，出口鏈壓力緩和下中國增長預(yù)期或抬升，尤其是在此前并未跟隨其他貨幣升值的情況下，人民幣及人民幣資產(chǎn)均有補(bǔ)漲空間，短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提振下依然看好港股相對全球市場的收益表現(xiàn)。
消息面上，據(jù)新華社消息，6月5日晚，國家主席習(xí)近平應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話。
另據(jù)外交部網(wǎng)站消息，應(yīng)英國政府邀請，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰于6月8日至13日訪問英國。其間，將與美方舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制首次會議。而在
此外，分析人士認(rèn)為，港股的流動(dòng)性保持充裕也助推港股走強(qiáng)。離岸人民幣香港銀行同業(yè)拆息（CNH Hibor）周一顯示，主要期限利率全線下行，其中隔夜Hibor跌15個(gè)基點(diǎn)至1.34985%，創(chuàng)5月28日以來新低。
國泰海通海外策略首席分析師吳信坤指出，隨著外部環(huán)境對風(fēng)險(xiǎn)偏好的擾動(dòng)減緩，來自基本面和資金面的修復(fù)力量有望推動(dòng)港股進(jìn)一步向上。
吳信坤認(rèn)為，一方面，今年整體政策定調(diào)相較以往更加積極，未來隨著重大會議召開穩(wěn)增長政策或?qū)⒗^續(xù)加碼，推動(dòng)宏微觀基本面修復(fù)，從而對下半年港股形成支撐；另一方面，當(dāng)前外資配置中國資產(chǎn)的比例已明顯偏低，后續(xù)進(jìn)一步流出空間或正在收窄。此外，年初以來以南向資金為代表的內(nèi)資加速流入港股，背后或主要由險(xiǎn)資、公募等內(nèi)資機(jī)構(gòu)推動(dòng)，在公募進(jìn)一步增配稀缺性標(biāo)的，疊加險(xiǎn)資繼續(xù)增配港股紅利的背景下，未來機(jī)構(gòu)端資金仍有增量空間。
建銀國際研報(bào)認(rèn)為，下半年將是夯實(shí)港股新一輪牛市基礎(chǔ)的關(guān)鍵階段，主要影響因素包括：美聯(lián)儲重啟降息的節(jié)奏及力度；美元下行周期逐步確認(rèn)，有望為港股帶來更多流動(dòng)性；市場對中國經(jīng)濟(jì)韌性、人民幣匯率和企業(yè)盈利前景的再評估等。預(yù)計(jì)下半年港股走勢總體維持震蕩向上并有條件突破25000點(diǎn)關(guān)鍵分水嶺，恒生指數(shù)波動(dòng)區(qū)間介于22000點(diǎn)至26000點(diǎn)。
中信證券研報(bào)指出，在三季度末到四季度可能到來的指數(shù)牛市的關(guān)鍵入局點(diǎn)前，港股還將經(jīng)歷3到4個(gè)月的過渡階段。從應(yīng)對思路來看，抵御宏觀擾動(dòng)依賴AI這樣的高景氣度產(chǎn)業(yè)趨勢，近期北美在AI應(yīng)用端在發(fā)生新的積極變化，中國市場不久也會跟上；跨市場的均衡配置是另一條應(yīng)對思路，港股的流動(dòng)性還在持續(xù)改善，如果隨海外市場出現(xiàn)波動(dòng)是較好的增倉機(jī)會。
配置上，華泰證券建議關(guān)注地產(chǎn)周期后半程下的消費(fèi)潛力修復(fù)、科技升級（AI、硬科技）及具備防御性的紅利板塊（通信、金融）。
“中期來看，政策發(fā)力驅(qū)動(dòng)基本面修復(fù)，疊加資金面持續(xù)改善，具備稀缺性資產(chǎn)優(yōu)勢的港股或?qū)⑻＝Y(jié)構(gòu)上恒生科技更優(yōu)，可關(guān)注受益于AI應(yīng)用加速的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，以及硬科技和中高端制造等領(lǐng)域。” 吳信坤認(rèn)為。